باراماونت تعزّز عرضها للاستحواذ على وورنر براذرز ديسكفري بضمان مالي شخصي من لاري إليسون
في تطور جديد من شأنه أن يعيد رسم ملامح صناعة الترفيه العالمية، أعلنت شركة باراماونت غلوبال عن إدخال تعديلات جوهرية على عرضها العدائي للاستحواذ على وورنر براذرز ديسكفري (WBD)، عبر إضافة ضمان تمويلي شخصي وغير قابل للإلغاء من رجل الأعمال الأميركي لاري إليسون، أحد أبرز الداعمين الماليين لشركة سكاي دانس ميديا.
ويقدّر العرض قيمة الصفقة بنحو 108 مليارات دولار، دون أي تغيير على السعر المقدم للمساهمين، والبالغ 30 دولارًا نقدًا للسهم الواحد، ما يجعله من أكبر عروض الاستحواذ في تاريخ قطاع الإعلام والترفيه.
ضمان تمويلي مباشر لمعالجة مخاوف مجلس الإدارة
جاءت هذه الخطوة بعد أن أعرب مجلس إدارة وورنر براذرز ديسكفري الأسبوع الماضي عن سلسلة من المخاوف المتعلقة بموثوقية التمويل، معتبرًا أن الضمانات السابقة المقدمة من باراماونت كانت تعتمد على صندوق عائلي يمكن نظريًا إعادة هيكلته أو التصرف بأصوله.
وفي إفصاح رسمي قُدّم إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية (SEC)، أكدت باراماونت أن لاري إليسون وافق على تقديم ضمان شخصي غير قابل للإلغاء بقيمة 40.4 مليار دولار، يشمل تمويل حقوق الملكية للصفقة وأي مطالبات تعويض محتملة قد تُرفع ضد باراماونت في حال عدم إتمام الصفقة.
وشددت الشركة على أن هذا الضمان يزيل أي التباس قانوني أو مالي، ويضع عرضها في موقع تنافسي أقوى مقارنة بالعرض المنافس المقدم من نتفليكس.
رفع رسوم فسخ الصفقة والتزامات إضافية
ضمن حزمة التعديلات الجديدة، أعلنت باراماونت عن رفع قيمة رسوم فسخ الصفقة إلى 5.8 مليارات دولار، مقارنة بـ5 مليارات دولار سابقًا، وذلك لمضاهاة الشروط التي وافقت عليها وورنر براذرز ديسكفري في صفقتها المعلنة مع نتفليكس.
كما التزم لاري إليسون بعدم إلغاء أو تعديل صندوق عائلة إليسون، وعدم نقل أو التصرف في أصوله خلال فترة سريان الصفقة، بما قد يؤثر سلبًا على قدرة التمويل أو استقرار العرض.
وأوضحت باراماونت أن الصندوق العائلي يمتلك نحو 1.16 مليار سهم من أسهم شركة أوراكل، وأن جميع الالتزامات المالية الجوهرية للعائلة قد تم الإفصاح عنها بشكل علني.
انتقادات لإدارة عملية البيع
في بيان لافت، انتقدت باراماونت آلية إدارة عملية البيع، مؤكدة أن أيًا من المخاوف التي أُثيرت لاحقًا، بما فيها المطالبة بضمان شخصي، لم تُطرح خلال فترة المفاوضات التي استمرت نحو 12 أسبوعًا قبل موافقة مجلس إدارة وورنر براذرز ديسكفري على العرض المنافس من نتفليكس.
وأضافت الشركة أن العرض المنافس يُعد “أقل قيمة” من الناحية الاستراتيجية والمالية، مقارنة بعرضها الشامل.
اختلاف استراتيجي بين عرض باراماونت ونتفليكس
ويبرز اختلاف جوهري بين العرضين، إذ تسعى باراماونت إلى الاستحواذ على كامل أصول وورنر براذرز ديسكفري، بما في ذلك شبكات الكابل التقليدية، بينما تركز نتفليكس على شراء قسم الاستوديو والبث فقط، والذي يضم وورنر براذرز وHBO.
كما تخطط نتفليكس للسماح بتنفيذ خطة فصل وورنر براذرز ديسكفري إلى شركتين في عام 2026، قبل إتمام عملية الاستحواذ على وحدة الاستوديو والبث.
تمديد المهلة الزمنية للمساهمين
أعلنت باراماونت أيضًا عن تمديد الموعد النهائي لاتخاذ قرار المساهمين إلى 21 يناير بدلًا من 8 يناير، في خطوة تهدف إلى إتاحة وقت إضافي لدراسة العرض المعدّل وتقييم تداعياته بعناية.
تصريحات ديفيد إليسون
قال ديفيد إليسون، الرئيس التنفيذي لشركة باراماونت:
“عرضنا النقدي المموّل بالكامل بقيمة 30 دولارًا للسهم لا يزال الخيار الأفضل لتعظيم قيمة مساهمي وورنر براذرز ديسكفري. هذه الصفقة لن تعزز فقط الإنتاج السينمائي والتلفزيوني، بل ستسهم في توسيع خيارات المستهلكين والحفاظ على إرث أحد أعمدة هوليوود للأجيال القادمة.”
صفقة مفصلية تعيد تشكيل قطاع الإعلام
يرى مراقبون أن التنافس المحتدم بين باراماونت ونتفليكس على وورنر براذرز ديسكفري يمثل لحظة فاصلة في تاريخ صناعة الترفيه، وسط تحولات متسارعة في نماذج البث والسينما التقليدية.
وبغض النظر عن الطرف الفائز، من المتوقع أن تخضع الصفقة لتدقيق تنظيمي مكثف نظرًا لتأثيرها الواسع على المنافسة، وتوزيع المحتوى، ومستقبل الإنتاج السينمائي والتلفزيوني عالميًا.
ويُذكر أن باراماونت كانت قد أغلقت مؤخرًا صفقة اندماج مع سكاي دانس ميديا، في خطوة اعتبرها محللون تمهيدًا لدخولها في سباق الاستحواذ على وورنر براذرز ديسكفري.
