MPA: اندماج نتفليكس ووارنر براذرز ديسكفري سيولد 6.6 مليار دولار من الإيرادات سنوياً في أسواق آسيا والمحيط الهادئ

8 ديسمبر 2025 – أصدرت مؤسسة ميديا بارتنرز آسيا (MPA) تقريراً شاملاً يكشف التوقعات الاقتصادية والاستراتيجية لصفقة استحواذ نتفليكس على وارنر براذرز ديسكفري (WBD) بقيمة 82.7 مليار دولار. وبحسب التقرير، فإن الكيان الموحّد سيحقق إيرادات سنوية تصل إلى 6.6 مليار دولار في منطقة آسيا والمحيط الهادئ (APAC)، ما يجعله من أكبر الكيانات الإعلامية في المنطقة.

تفاصيل الإيرادات الحالية للشركتين

تشير البيانات إلى أن نتفليكس تحقق حالياً إيرادات متكررة تبلغ 5.5 مليار دولار سنوياً داخل أسواق APAC، بينما تسهم WBD بما يقارب 1.1 مليار دولار. ويعكس ذلك حضوراً قوياً لنتفليكس في خدمات البث، مقابل تأثير أوسع لـ WBD في التوزيع السينمائي والإنتاج التلفزيوني.

وبحسب MPA، فإن نشاط نتفليكس في آسيا يعتمد بشكل شبه كامل على نموذج الاشتراكات، بينما تتمتع WBD بمكانة قوية في مجال التوزيع والمحتوى السينمائي والبرامجي، إلا أن منصات البث الخاصة بها ما تزال في مراحلها الأولى خارج السوق الأسترالي.

قرارات استراتيجية حاسمة بانتظار الكيان الموحد

سلّط التقرير الضوء على واحدة من أهم القضايا الاستراتيجية التي سيواجهها الكيان الجديد، وهي مصير عقود ترخيص المحتوى التي تحتفظ بها WBD مع منصات إقليمية في الهند، اليابان، كوريا الجنوبية، ودول أخرى. وتمتد هذه الاتفاقيات حتى عام 2027، ما يطرح أمام الشركة خيارين:

• تجديد عقود الترخيص الحالية للإبقاء على إيرادات التوزيع.
• سحب المحتوى وإعادته إلى منصاتها الخاصة لتعزيز قوة الكيان الموحّد في سوق البث.

وتوقعت MPA أن يؤدي أي تغيير جذري في سياسة الترخيص إلى إعادة تشكيل التحالفات الإقليمية في آسيا، مع احتمالية أن تتجه بعض المنصات المحلية إلى تعزيز التعاون مع ديزني، سوني أو NBCUniversal.

صفقة تُعيد كتابة قواعد صناعة الترفيه

وصفت MPA صفقة استحواذ نتفليكس على WBD بأنها “تغيير جذري يعيد رسم خريطة صناعة الترفيه العالمية بالكامل”، وذلك بسبب جمع مكتبة ضخمة من المحتوى مع قدرات إنتاجية واستوديوهات سينمائية عملاقة.

لكن الصفقة تواجه تحديات تنظيمية كبيرة، خصوصاً وسط تحذيرات بأن الكيان الموحّد سيحصل على حصة ضخمة من السوق العالمي. حتى الرئيس الأميركي دونالد ترامب، في تصريحات لوسائل الإعلام، قال إن اندماج الشركتين سيخلق “حصة سوقية كبيرة جداً” قد تكون “مشكلة” للجهات التنظيمية.

الجدول الزمني للإغلاق والالتزامات المالية

على الرغم من إعلان الشركتين في السابق أن إغلاق الصفقة قد يتطلب 12 إلى 18 شهراً، إلا أن وثائق الاندماج تشير إلى موعد نهائي رسمي في 4 مارس 2027، مع تمديد تلقائي حتى 4 سبتمبر 2027 إذا بقيت الموافقات التنظيمية معلّقة.

كما وافقت نتفليكس على دفع 5.8 مليار دولار كرسوم انفصال في حال رفض الهيئات التنظيمية الصفقة، وهو ما يعكس استعداد الشركة لقبول “تنازلات سلوكية” أو تعديلات تشغيلية لتمرير الصفقة عبر الهيئات المعنية بمكافحة الاحتكار.

الأصول التي ستحصل عليها نتفليكس وما سيتم استثناؤه

بموجب الاتفاق، ستنتقل استوديوهات وارنر براذرز وأصول البث المرتبطة بها تحت ملكية نتفليكس، بما في ذلك المحتوى السينمائي والبرامجي والمكتبات التاريخية. لكن قسم Discovery Global—الذي يضم شبكات القنوات الدولية وإنتاج التلفزيون العالمي—سيتم فصله قبل إغلاق الصفقة ولن يكون جزءاً منها.

تأثيرات محتملة على المشهد الإعلامي في آسيا

توقعت MPA أن تواجه المنصات الإقليمية في آسيا تغييرات سريعة في منظومة التوزيع والمحتوى، خصوصاً مع احتمالية إعادة توجيه المحتوى الحصري إلى منصات نتفليكس المستقبلية.

وأضاف التقرير أن اللاعبين المحليين في آسيا قد يتجهون نحو إنشاء تحالفات جديدة لضمان الوصول إلى محتوى عالمي، بينما قد تقوم منصات مثل Disney+ بتعزيز عروضها عبر باقات اشتراك مدمجة.

نظرة مستقبلية

يرى خبراء في الصناعة أن تأثير هذا الاندماج لن يقتصر فقط على الأسواق الآسيوية، بل سيمتد ليشمل المشهد الإعلامي العالمي بالكامل. وسيكون العامان المقبلان حاسمين في تحديد مستقبل المنافسة بين عمالقة البث، في وقت تستمر فيه المنصات في البحث عن طرق مبتكرة للاحتفاظ بالمشاهدين وتقديم محتوى أكثر تنوعاً.

ومع اقتراب موعد الإغلاق الرسمي للصفقة، تبقى الأنظار مركّزة على ردود الجهات التنظيمية في الولايات المتحدة وأوروبا وآسيا، خصوصاً في ظل المخاوف المتعلقة بالاحتكار وتأثير الاندماج على المنافسة والأسعار وإمكانية الوصول إلى المحتوى.